（2）联德邦——发力快运。大件快递已经成为当下电商物流的一个新的增长点。然而，韵达在快运上的发力并不顺利。2018年底，韵达快运累计归属于上市公司股东的净利润为-0.67亿元。2020年，韵达股份合并报表中已不再体现快运业务收入。联手德邦，或成为韵达优势互补，发力快运的有效路径。

　　（七）京东“链”

　　2007年京东集团于成立了内部物流部门。截至2021年，京东物流已连续亏损14年，但港股上市依旧受到市场的追捧。核心在于行业细分领域的深耕、完善的物流体系、一体化供应链解决能力和有保障的服务质量，能解决行业需求的企业总能获得市场回报。

（京东物流CEO余睿）

　　（1）链商流——京东系。作为京东集团的控股公司，京东物流深度融入京东集团生态体系，聚焦服务于快速消费品、服装、家电家具、3C、汽车和生鲜等六大行业，积累了丰富的行业经验，有助于京东物流从一体化角度思考和发现供应链需求，进而不断优化。这种基于行业和生态的供应链解决能力，使得京东集团、京东系客户、京东物流形成良性生态，互为成就。2021年上半年，来自一体化供应链客户收入同比增长29.6%至人民币336亿元。

　　（2）链货主——服务能力。截至2021年上半年，来源于其他客户的收入同比增长164.8%，达到人民币149亿元。细分领域的深耕、高技术结构的供应链技术和完善的物流网络为京东物流构筑起较高的竞争壁垒。客户不仅可以获得单一需求的物流服务，还能获得基于供应链的解决方案，实现了全链条数字化端到端的全面覆盖。截至2021年6月30日，外部一体化供应链客户数量达到59,067名，同比增长58.7%。

　　（3）链地产——基础设施投入。2021年9月3日，中国物流资产与京东智能产发发布联合公告称，京东同意收购中国物流资产9.16亿股股份。交易完成后，京东产发及其一致行动人将持有中国物流资产已发行股本约37.02%，将成为中国物流资产最大的股东。

　　中国物流资产控股有限公司成立于2000年，是中国本土最大的物流基础设施开发商及运营商之一，主要服务于生产、零售、电子商务及物流服务领域的客户。其实，早在2021年1月20日，有报道称，资产管理公司黑石(Blackstone)、美团、ESR、京东旗下京东物流，均参与竞购中国物流资产控股权。

　　京东电商、科技、物流园区设施都离不开土地地投入，自2017年后，京东就加快进军产业地产领域。物流规模化的发展更离不开物流基础设施建设，此次收购后，京东集团在物流基础设施的开发上获得更大主动权。

　　（4）链商户——深入本地生活。以达达集团“零售+物流”模式，加速渗透本地生活新零售。2021年二季度，达达集团实现总营收14.7亿元人民币，可比口径下同比增长超过81%。在赋能线下门店的同时，不断拓展京东线上线下全链路的服务体系。

　　目前，达达集团已合作连锁商超百强中的80家，二季度京东到家与Apple、vivo、微软、华硕、戴尔、外星人等品牌达成合作，本地线下服务的深度和广度也提升了京东生态体系的获客能力和客户粘性。

　　2021年京东物流进入了第15年的亏损，截至上半年京东物流经调整后的Non-IFRS（非国际财务报告准则）净亏损15亿元。但2021年下半年京东物流依然在增加投入，包括增加运营人员数量、仓库面积、综合运输线路数量及其他物流基础设施。随着投入的增加和行业经验的加深，京东物流的竞争壁垒越筑越高。与此同时，京东物流毛利率由2018年2.85%，增长至2019年的6.89%和2020年的8.58%。于京东集团以外的市场获客能力在不断提升。这样一家持续深耕一体化供应链解决方案和全数字化及端到端覆盖的物流服务企业未来可期！

　　（八）德邦“突”

　　“突”为“突围”之意，民营快递中，德邦或是压力较大的一员，快递市场强敌包围；快运阵营，强手围攻，德邦唯有突围。昔日“零担之王”入局快递，市场原本就价格战持久、竞争白热化；德邦的传统领域，异军突起的壹米滴答、安能物流等品牌更加精准开拓快运市场，快递难撼通达系，快运难挡新零担，德邦物流面临双向承压。

（德邦创始人崔维星）

　　（1）快运突围:控制成本、做好品质。虽然，德邦在快运领域仍优势显著,但营收方面有顺丰一支独秀，货运量方面有安能物流突破千万，使得老牌零担企业显得位置尴尬。我国零担快运市场主体小散乱、货物非标准化，德邦作为早期进入者和运营模式的开创者，一度成为“零担之王”。德邦对特定客户的依赖程度较低，然而，依赖程度较低的客户群体，忠诚度也偏低。可复制的模式和依赖度偏低的市场主体，也使后来者可以借力资本迅速崛起。面对行业巨头的步步紧逼，德邦物流需要做好成本控制，提高服务品质，以守住传统阵地。

　　（2）快递突围:与韵达抱团互补。作为市场化运作的第三方物流供应商，德邦和电商有距离感。即使快递业务收入已经占到德邦营业收入的62%，但市场份额仍不足1%。2020年5月24日，韵达全资子公司作为战略投资者，认购德邦股份非公开发行的股票6.14亿元。韵达股份持有德邦股份6.52%的股权比例，成为其第二大股东，“韵达+德邦”形成“快递+快运”的优势互补模式。不过，这种优势是否能真正互补，还有待市场的检验。

　　德邦融资情况

资料来源：企查查

　　（九）哪吒“闯”

　　双11前，哪吒速运通过接手速尔快递闯进快递市场。哪吒速运成立于2020年11月24日，其母公司表示将携旗下全资子公司哪吒速运、二郎科技共同打造以“快递、快运、社区配”为一体的互联网生态链，专注“三农”、乡村振兴及信息化的结合，拥有智慧社区、互联网及科技赋能菜场/商超三项主营业务。

　　（1）闯快物流。从行业格局来看，快递市场寡头竞争，快运市场新秀崛起，一个没有行业资历的品牌想在这样的市场上分一杯羹，显得尤为困难。从哪吒速运母公司的商业思路看，哪吒速运的商业价值首先是服务以二郎社区为核心的“云菜场、云商超”，进而挺进快物流市场。据此，哪吒速运的网络应包括“干线+冷链+仓储+落地配”。