燃财经（ID:rancaijing）原创

　　作者 | 黎明编辑 | 阿伦

　　对于一个企业而言，没有利润是痛苦的，但没有现金流才是致命的。 眼下，几乎所有的创业者，都在为现金流发愁。西贝董事长贾国龙自曝账上现金只够再发三个月工资，新潮传媒复工第一天宣布裁员500人，兄弟连创始人发内部信宣布公司倒闭……水面之下，还有无数的创业者，同样在为现金流操心。 现金为王，遇到危机时尤其如此。 创业者身处社会财富的大水池中，通过出售产品或服务建立起属于自己的小水池。他们得以存活的前提，是水池里源源不断的水流。但不期而至的危机，就像一把巨大的剪刀，“咔嚓”一声，把进水管剪断了。 怎么办？所有人都在思考这个问题。 裁员或许是个办法。“该收缩收缩，该搬家搬家，该裁员裁员。”易凯资本创始人王冉公开表示。

　　“不要拖泥带水，把多余的人全裁掉，留下精干分子，等待东山再起。” 铂德电子烟创始人汪泽其呼吁受疫情负面影响的互联网企业“迅速果断地裁员”。汪泽其另一个身份是风险投资LP（有限合伙人，指一个VC机构的实际出资人）。 假如不想裁员，那融资还有可能吗？一位投资人分析，这个时候去找投资机构拿钱，估值肯定要打折，“投资机构内部对LP解释过不了关，LP会制止这种投资行为，任由你完蛋。”一位创业者则说，“很多人愿意锦上添花，不愿意雪中送炭，这是人性。” 对于创业者而言，现金流不仅是一个复杂的会计问题，更是一个企业经营的艰难选择题。疫情面前，所有人都在补一堂关于现金流的课。 现金流，让我们重新认识自己正在经营的生意。

　　• 现金流是一道数学题，经营现金流很关键，自由现金流最致命，但现金储备并非越多越好；

　　• 风口项目的现金流最容易断，应收账款是现金流陷阱里的一颗雷，“快收慢付”可以拉长账期；

　　• 人员是部分中小企业和互联网公司的最大成本，一些中小企业裁员箭在弦上；

　　• 融资周期被拉长，估值打折扣，银行贷款不现实，中小企业面临大考。

　　裁人，箭在弦上

　　“账上还有10个亿，为什么要裁员？”2月10日新潮传媒宣布要裁员500人时，很多人表示不解。 按照创始人张继学的说法，新潮账上有近10亿现金，但如果收入归零，也只能活六七个月，要战胜此次疫情，必须踩死刹车，卡死现金流，降低成本。 问题出在现金流上。但能活到哪一天，却是一道数学题。 按照公司账上已有的现金，结合公司每个月的固定开支，来倒推公司能存活的时间，这是业内通用的计算方法。 魅KTV投资人吴海算了一笔账：魅KTV在12月的财务固定支出是551.54万，现在账上还有1200万，公司能活的时间：1200万➗5,515,411.07=2.176个月，即正常情况下公司不营业没收入能撑两个月，“也就是说4月份我们会死翘翘，除非投资人接着投钱。” 小恒水饺创始人李恒也拿出了计算器：如果工厂还不能复工，公司账上的现金最多能再撑三个月。即使工厂正常复工，在关闭堂食的情况下，公司也只能再撑六到八个月。 清华和北大联合做了一个调研，问卷调查数据显示：按照当前的疫情态势，995家中小企业中，34%的企业只能维持1个月，33.1%的企业可以维持2个月，只有9.96%的企业能维持6个月以上。 那么，在门店无法营业又没有新融资的情况下，这些公司只能坐吃等死吗？

　　图 / 视觉中国 答案是NO，因为还可以裁员，“准确的说，那是箭在弦上。”一位连续创业者对燃财经说。员工毫无悬念成为了企业对抗疫情的“炮灰”。 事实上，裁员是大部分陷入困境的企业暂时摆脱危机最简单直接的方式。多位接受燃财经采访的创始人都表达了相同的观点：如果公司出现现金流危机，会先考虑裁员。 尤其对于互联网行业而言，人员是最大成本——没有昂贵的写字楼和存货，只有办公桌和电脑，以及服务器里的用户数据。这意味着，轻资产的互联网公司，要处理的资产微乎其微，改变成本结构相对容易，所以裁员是能最快见效的方式。 有创业者举了这样一个例子：假设一家公司员工100人，每个人每月的工资支出是1块钱，那公司一个月就要开销100块，公司一个月的收入是100块，利润是50块，理论上公司为了存活，会直接把办公室50%的员工裁掉，熬到找到新的投资为止。 “互联网创业者现在最好能做这三件事：第一步，看一下公司账上的现金；第二步，如果是亏损的，那么算一下亏损额对应多少员工；第三步，毫不犹豫把那些多余的员工开掉。”汪泽其建议。“你要保证企业能活，这就是对社会最大的贡献，如果你的企业倒了，那么你企业的所有人都没工作了。” “牺牲一个人，挽救一百人”的传统思维在关键时刻起作用了。听起来多少有点壮士断腕的悲壮，对于创始人而言，这必然不是一个容易的抉择。 但裁员其实只是危机链的最后一环，回到企业本身，现金流究竟为何如此重要，问题又是出在哪里呢？

　　自由现金流最致命

　　要拆解现金流这个游戏，先要拆解与之相关的几个概念。

　　现金：公司保险柜里的现金和银行里的存款。净资产：公司的资产总额减去负债总额后的净额。存货：公司的各种原材料、半成品、成品、物资等。