核心导读：
1.屈臣氏在中国大陆30年的发展起伏状况。
2.阿里竞购淡马锡10%屈臣氏股权的意义。
3.为什么屈臣氏值得互联网公司重金争抢。
对于屈臣氏的未来，淡马锡应该是失去了信心。
昨日(3月20日)有媒体曝出，淡马锡考虑作价30亿美元，出售屈臣氏10%持股。知情人士透露，腾讯可能会联手一些投资基金共同对屈臣氏的股份发起收购。
淡马锡让出的股份也吸引了阿里巴巴的兴趣，据另一位知情人士透露，潜在买家将受邀参加本月的管理层介绍会。估值预期差异是让交易难以达成的主要原因，而淡马锡仍有可能决定保留股份。
阿里巴巴、腾讯和淡马锡的代表对此传闻均不予置评。
早在今年1月，就曾传出淡马锡正在与顾问合作，研究如何处理曾在2014年以440亿港元(约合56亿美元)收购屈臣氏集团24.95%股权。两次传闻，淡马锡均未表示出售的具体缘由。但可以肯定的是，屈臣氏的未来在淡马锡看来并不太好。
- 1 -
曾经的扩张、现在的下滑
屈臣氏近几年来的业绩表现总体不好，或者说竭尽全力减少下滑的幅度。2015年开始，屈臣氏进入到下滑期。2016年屈臣氏中国市场营收首次出现负增长，同比下滑4%，同店销售额也下降了10%。2017年，同店销售额继续下滑4.3%。
面对业绩的逐年放缓，屈臣氏从内外两方面进行调整。
内部调整来看，近两年，屈臣氏对线上线下渠道均做出了大幅调整。2017年屈臣氏上线了在线购物(门店发货)的“莴笋”App，定位为美妆问答购物平台，开始向电商O2O模式迈进;2018年7月，屈臣氏对官网进行了升级改造，下线了原本的普通化妆品类，新增“屈臣氏健康”、“全球购”和“会员区”三个新板块，并于两个月后推出了VIP会员升级计划。
外部调整方面，屈臣氏也在不断尝试各种自救的方式：如与小米合作，引入小米产品进入门店意图引流;进驻饿了么外卖平台，通过饿了么为消费者提供“线上下单1小时闪电送”的购物体验;与永辉及腾讯组建合营公司 “百佳永辉”;旗下子品牌“Watsons+”与网易严选联名开线下店等。2018年天猫双11十周年大促销上，屈臣氏还是TOP 10级别的品牌卖家。
经过一系列调整，截至2018年上半年，屈臣氏中国营收、门店数量、税息折旧及摊销前利润均取得了10%-16%的增长。其中同比店铺销售额跌幅在二季度大幅收窄至1.4%，比去年同期6.2%的跌幅，有反弹迹象。
即便如此，屈臣氏在中国大陆的跌势收窄情况，还远没到市场回暖直至重新探索出一条稳固、成熟的新商业模式。
这与屈臣氏在中国30年来高歌猛进的发展历程，相比的尤其明显。
1989年，屈臣氏在北京开出第一家门店。同时，这个门店的开出，也被看做是中国内地美妆护肤及保健品类零售业的起点。
这个在中国的特殊起点时间，也是屈臣氏全球业务扩张的开始。随着2006年屈臣氏收购乌克兰最大保健及美容产品零售商DC的敲定，20多年时间里，屈臣氏通过收购完成了对东南亚、英国、德国、荷兰、土耳其等欧盟市场的陆续进驻。
到了2010年，屈臣氏又将目标放眼到中国大陆，开始在中国市场的大规模开店布局。
屈臣氏中国区门店的开业时间轴
屈臣氏集团将市场中心从全球转移至中国内地的操盘手，正是罗敬仁。这一年，屈臣氏开始了其在中国内地市场的快速扩张。他在任的10年间，后来业内人士称为屈臣氏中国的“罗敬仁速度”时代。
屈臣氏进入中国大陆近十年(2009-2018)概况
如此评价，并非没有理由。600家门店，屈臣氏此前花了整整20年时间，而开到3000家门店，屈臣氏却只用了6年。从上图可以看出，2009年至2018年，每年的门店数增长都在200家以上。这几年，屈臣氏平均业绩增幅高达23.4%，最高的2011年业绩增幅甚至接近40%。
据了解，这期间，屈臣氏对门店做的属地化管理起到了不错的效果。也正是第五代店的标准化加速了屈臣氏门店的快速复制。同时，屈臣氏打造的“门店发现式陈列原则”(在合适的时间、提供合适的商品、以合适的价格、陈列合适的数量于合适的地方)一直沿用至今。
屈臣氏的全球布局
屈臣氏已经成为名副其实的亚欧两大洲市场，首屈一指的美妆个护品知名连锁品牌。
- 2 -
屈臣氏“作”出来的问题
如今，就屈臣氏主打的保健及美妆护肤类品牌，不胜其数。随着消费者购买这类商品的渠道逐渐增多，屈臣氏同时面临着品牌商和渠道商的竞争压力。如天猫国际、京东、苏宁、小红书等，而线下亦有丝芙兰、万宁、娇兰佳人、植物医生等。
网友制作的反商家导购表情包
此外，从消费者角度来看，综合媒体关于消费者不愿买屈臣氏的理由可以发现，屈臣氏“失宠”了。理由如下：1、导购的重度介入(跟随消费者、推荐自有产品、乱推销)令消费者反感;2、品牌过于冗杂;3、价格比隔壁的名创优品贵很多;4、结账时加入烦人的推销。
政策监管层对“药妆”的管控，也一定程度上影响到了行业的发展。
2019年1月国家药监局发布公告，依据我国现行《化妆品卫生监督条例》中第十二条、第十四条规定，化妆品标签、小包装或者说明书上不得注有适应症，不得宣传疗效，不得使用医疗术语，广告宣传中不得宣传医疗作用。对于以化妆品名义注册或备案的产品，宣称“药妆”、“医学护肤品”等“药妆品”概念的，属于违法行为。
在外，屈臣氏可谓四面受敌。在内，更为焦灼。
屈臣氏2018年中期财报
