亚马逊成为超级电商的过程中伴随着持续的小股并购

　　据CrunchBase的数据显示，从1998年到2018年底亚马逊总共进行了80笔收购，73笔投资。亚马逊的股价也伴随着并购不断上涨，但是否说明并购是公司股价上涨的核心推动力呢?我们认为并非简单的因果关系。

　　贝佐斯从商业圣经《从优秀到卓越》中汲取了教训，该书的作者吉姆·柯林斯建议只有当公司完全进入良性循环的时候才能收购其他公司，然后“成为一个飞轮动量加速器，而不是去创造加速器”。纵观亚马逊20多年的发展史，其并购的策略始终服务于企业的战略目标。

　　在2015年致股东信中，贝佐斯阐述了自己对“理想企业”的看法，他认为“理想的企业”应该具有以下四个特点:1、受到客户的喜爱;2、有潜力发展到非常大的规模;3、具有较高的资本回报率;4、能够存续很长时间。

　　围绕着理想生意的目标，公司不断调整战略目标，94年提出成为全球最大书店、97年提出成为最大综合网络零售商、01年提出以客户为中心提供更好体验。

　　亚马逊的并购涵盖众多领域并呈现出以下特点:

　　(1) 建立零售帝国，产品一网打尽。

　　不断在食品杂货、服装饰品等方面拓展商品品类，稳固欧美市场后发力于印度、中东等新兴海外市场。

　　(2) 拓展社交属性，维持客户粘性。

　　收购社区网站吸引客户流量，收购媒体娱乐公司打造影音数据库服务于Prime会员。

　　(3)打造科技公司，数据驱动发展。

　　重金投资云、人工智能和软硬件领域的开发，用数据和技术驱动公司发展。

　　围绕战略的收购之一:成为“全球最大的书店”

　　贝佐斯选择图书作为起点是主要是看中了:1图书标准化程度相对较高，易于运输，2前期投入成本低，3图书需求量大，但实体店存储有限，4当时整个图书市场的电商寥寥无几。

　　为了给客户提供更多选择并做出自己的特色，公司先后收购了一系列图书类零售商。1999年亚马逊收购了稀有书籍和音乐电商网站Exchange.com，2008年收购了绝版和稀有的书籍平台AbeBooks和Chrislands，2011年收购英国最大的专业在线书商TheBookDepository。

　　此外，亚马逊重视版权的获取和图书的数字化发展，收购了不少出版发行公司。

　　围绕战略的收购之二:成为“最大的综合网络零售商”

　　亚马逊在零售领域的“飞轮效应”依赖于两条路径:一是向客户提供更多样化的选择，二是通过一定的方法降低产品价格。

　　这两条途径都能提升客户的体验，从而吸引到更多客户流量，卖家追逐流量也会陆续来到平台提供更多元化的产品和服务，至此第一条路径完成“飞轮”的闭环，而第二条路径则更多源于内生改变。

　　巨头收购的技巧:“边打边谈”

　　亚马逊的企业文化中始终带有改造和颠覆行业的狼性，即使公司2001年之后收购金额占营收比大幅下降，但其收购策略也极具破坏性。

　　围绕品类扩张的两个并购，Zappos(鞋类)和Quidsi(母婴类)都采用了同样的套路:当它们逐步成长为细分领域龙头的时候，且对亚马逊的品类具备极好的互补性，亚马逊就先抛出橄榄枝，对方不同意就上线同品类频道，利用价格战冲击对方，迫使对方同意收购或压低收购估值，并保持原管理团队的独立运营。

　　最终经过三年时间的价格战以9亿美元收购Zappos，两年时间的价格战以5.45亿美元收购Quidsi。