是自杀，还是救赎？

　　网友算了一笔账。

　　从目前乐视的负债情况来看，如果其想用这1.8亿炒股还清债务，那么这笔投资要获得131倍的回报，才能实现这一目标。

　　“这恐怕是股神也做不到。”市场的评价一针见血。

　　显然，寄望于股市创造奇迹来填平债务巨坑，本身并不现实，而这也并非乐视此举的真正目的。

　　在这笔引人哗然的账目背后，深刻折射出乐视所陷入的绝境：主业复苏艰难，巨额债务压顶。

　　因此，乐视炒股的行为引发了极端的争论：这到底是自杀，还是救赎？

　　乐视拟花1.8亿炒股

　　近期，已退市至股转系统的乐视网发布公告称，计划使用不超过1.8亿元的自有资金进行投资，范围包括北交所新股认购、二级市场股票买卖及国债逆回购，以期获得额外资金收益。

　　其中，用于二级市场投资的额度不超过3000万元，且要求购买银行股的比例不低于50%、沪深300指数成份股不低于80%；而参与北交所新股认购和国债逆回购的资金则不低于1.5亿元，资金可滚动使用。

　　也就是说，乐视计划花1.8亿炒股，来获得额外的资金收益。

图源：乐视网公告

　　与这笔看似“积极”的投资计划形成鲜明反差的，是乐视网极其严峻的财务状况。

　　根据乐视网近年审计报告，公司深陷资不抵债的困境，且情况持续恶化。其负债总额从2020年的213.71亿元逐年攀升，至2024年已达237.63亿元。

　　然而，2024年，乐视的总资产仅为18.55亿元，归属母公司的净资产为-213.08亿元，这一数字在2025年三季度末进一步扩大至-215.45亿元。

　　经营层面同样低迷。乐视营业收入从2023年的2.45亿元下滑至2024年的1.88亿元，2025年前三季度仅为1.15亿元。尽管2024年归母净利润亏损收窄至9710万元，但2023年巨亏21.85亿元，2025年前三季度又亏损2.42亿元，持续亏损已成常态。

　　图源：乐视2025年第三季度报告

　　相较之下，乐视网公布的母公司资产负债表显示，其账上货币资金仅有36.6万元。合并资产负债表显示，截至今年三季度末，公司货币资金为4.59亿元，较2024年底还有所增加，其中大部分为银行存款。

　　债务和存款之间的巨大反差，引发了网友的广泛讨论与质疑：难道乐视想靠炒股还清天文数字般的债务？

　　对此，有网友直言：“这恐怕股神也做不到。”也有人对乐视的炒股行为陶侃道：“ 乐视靠吃老本其实过的挺滋润的，以小博大怎么了？ ”

　　图源：微博

　　值得关注的是，这已是乐视网年内第二次发布类似计划。

　　4月28日，乐视发布公告称，拟投资北京证券交易所新股认购、二级市场自由买卖的股票、国债逆回购。彼时投资额度为任意时点累计购股票、国债逆回购、新股认购的投资本金总金额不超过人民币5000万元。

　　图源：乐视网公告

　　那么问题来了，为何乐视在深陷债务危机，仍持续尝试炒股呢？

　　对此，乐视公告称是为了“获得额外的资金收益”，但在这背后反映的，是公司的生存危机。

　　2025年前三季度，乐视网营收仅1.15亿元，营收规模持续下降。如果乐视持续依赖原有版权收入，那么其主营业务将难以支撑发展及覆盖亏损。

　　与此同时，营收的持续下滑，使得巨额债务的偿还也变得更加艰难。

　　面对事实上已无法通过经营偿还的巨额债务，这1.8亿元的投资更像是在法律与财务框架内，利用仅存资金进行的一次尝试，以期创造些许现金流，维持公司基本存续。

　　不过，仔细分析乐视的投资组合就会发现，乐视网的策略重心绝非高风险投机。

　　在乐视的投资规划中，超过83%的资金（不低于1.5亿元）被分配至北交所新股认购和国债逆回购——这两类均是典型的低风险现金管理操作。其余少量二级市场投资，也被严格限制于高比例配置银行股及大盘蓝筹股。

　　这些都清晰地表明，公司的真实意图在于寻求稳健的短期收益，而非高风险炒股。

　　总结来说，乐视网此举最核心的目的是：在主营业务无法扭转颓势、巨额债务事实上无法偿还的情况下，利用账上最后的自有现金，通过以低风险套利为主的投资，试图为公司创造一些额外的现金流，以维持最基本的存续。

　　不过其最终成效如何，仍有待市场观察。

　　乐视的救赎之道

　　在退市至股转系统后，乐视网为维系生存所进行的一系列努力，远比其备受争议的“炒股计划”更为多元与系统。

　　面对超过237亿元的巨额债务与资不抵债的严峻现实，乐视并未坐以待毙，而是构建了一套以“极限生存”为核心、涵盖业务开源、成本节流乃至跨界尝试的复合型策略。

　　在核心的视频业务上，乐视的策略已从昔日的激进扩张彻底转向保守求生。

　　2024年初推出的“乐视开放平台”给出了一个极其罕见的条款：在2026年1月1日前，入驻内容提供方的收益在扣除必要第三方费用后，将100%全部返还。