2020 年，感觉什么都在涨价，除了寄快递。

　　顺丰点燃的快递价格战，从 2019 年开打，到 2020 年愈演愈烈。顺丰控股的单票收入，从 2018 年的 23.26 元，下降至 2020 年的 17.78 元。

　　既然顺丰都叫牌了，其他快递公司不得不跟，导致了去年全行业的单票收入下滑，韵达、圆通、申通分别下降了 30.12%、23.39%、23.70%。

　　价格战之外，疫情对快递行业的影响，也已经埋下了伏笔。直营快递公司顺丰坚持不歇业，其他加盟制快递公司因防控而停业，影响的绝对不止一两个月的业务。

　　2020 年，顺丰虽然仍然没能从业务量倒数第一上翻身，但总算取得了长足的进步，照这个趋势，2021 年冲击百亿单、超越申通应该不算难事；韵达失速；圆通动荡继续；申通 " 以价换量 " 策略宣告失败，业务陷入亏损边缘，亟待自救……

　　快递业真正的超级公司已经开始浮现，" 一超多强 " 中的 " 多强 "，也已经开始分化，它们逐渐认识到，只有合纵连横才能生存下去。

　　许多年后我们回过头来看，快递业关键的拐点，应该就是 2020 年。

　　顺丰手握核武器

　　前几年，顺丰的单票收入几乎十倍于同行，对业务量不在乎，或者说，在乎不起来。

　　2018 年陷入业绩瓶颈之后，近两年的顺丰，正不动声色地向全行业宣告：业务量、单票收入，我都要。

　　2019 年，快递行业价格战再度开打。从当年 6 月开始，顺丰控股（002352.SZ）的单票收入开始同比下降。2020 年，公司平均单票收入同比下降 18.92% 至 17.78 元—— 2018 年和 2019 年，这一数值分别为 23.26 元和 21.93 元。

　　此前，商务件才是顺丰的基本盘，现在，顺丰的电商件也多了起来，不仅当当网用顺丰寄书，连拼多多也开始用顺丰接收退货。

　　" 不怕通达涨价，就怕顺丰降价 "。价格战对顺丰业务量的拉动非常明显，去年，公司完成快递业务量 81.37 亿件，同比增长 68.09%，增速领跑行业。

　　顺丰业务量的崛起，不仅对冲了单票收入下滑的影响，甚至让公司实现业绩大爆发，2020 年实现快递业务总收入 1446.39 亿元，同比增长 36.27%，同样 " 笑傲江湖 "。

　　再加上单列的供应链业务，2020 年实现收入 71.04 亿元，预计公司全年营业收入将突破 1500 亿元，业绩瓶颈就这么迎刃而解。

　　2021 年，顺丰业务量突破百亿单应该稀松平常，从趋势来看，公司单票收入的下降幅度也正在收窄，预计将迎来一波业绩的增长期。

　　关键是，顺丰的单票收入仍然比其他快递公司高出很多倍，就算剔除直营成本，单票盈利能力仍然高于四通一达。这也就意味着，顺丰手握价格战这一核武器，随时可以与竞争对手开战。

　　中国快递行业将形成 " 一超多强 " 的战略格局，目前，顺丰已经彻底奠定了 " 一超 " 的地位。

　　韵达失速

　　此前，韵达股份（002120.SZ）一直是行业的增长王。2017 年 -2019 年，公司营业收入复合增长率超过 85%。

　　主要原因为，2019 年公司调整业务结构，由原来的 " 揽派两端加盟商（网点）之间直接进行派件服务 " 调整为 " 统一由公司通过向派件端加盟商（网点）采购服务的形式向揽件端加盟商（网点）提供派件服务 "。

　　韵达试图通过业务量增长 + 单票价值提升来推动业绩，帮助公司实现 " 坐二追一 " 的目标。

　　没想到，2020 年，韵达股份乱了阵脚。

　　解封复工后，公司发现，自己较行业老大顺丰，已经掉队了很远。于是，只能咬咬牙，在价格战中梭哈。

　　韵达很清楚，自己的单票收入，较四通仍然还有下降空间，但如果失去了增速这个最大的优势，那么公司的竞争力将大打折扣。

　　韵达创立时间不算早，此前一直是行业价格战的 " 急先锋 "。

　　2013 年 -2018 年，韵达股份的单票收入分别为 3.68 元、2.89 元、2.29 元、2.23 元、2.04 元、1.73 元，2019 年调整至 3.22 元。

　　2020 年，公司单票收入为 2.25 元，同比下降 30.12%，在 A 股 4 家快递公司中下降幅度最大。疯狂降价之下，公司去年实现业务量 141.82 亿单，同比增长 41.40%，在行业中排名第二，仅次于中通快递（02057.HK）。

　　最终，韵达股份 2020 年实现快递业务收入 319.47 亿元，同比下降 1.22%，不仅增速不再，还可能导致盈利能力下降。2020 年前三季度，公司营业收入、归母净利润分别下降了 4.81%、47.83%。

　　增速不再，如何韵达？

　　圆通申通王者难归来

　　快递桐庐帮的故事，大家早已耳熟能详。

　　其中，申通、圆通，一个是中国快递行业的奠基者之一，所有桐庐帮快递公司的老师，一个拿下阿里巴巴天量大单，曾长期稳坐中国快递行业头把交易。

　　如今，它们双双陷入困顿之中。

　　上市之后，圆通速递（600233.SH）的业务量从行业第一跌至第三，更闹出战略股东阿里系云锋基金的 " 减持风波 "。

　　2018 年之后，创业元老大面积离职，2020 年下半年，创始人喻会蛟家族减持套现 70 亿元，公司陷入长期的动荡期。

　　2020 年，虽然圆通盈利能力有所折损，总算规模上实现了增长。公司全年快递业务量达到 126.48 亿单，同比增长 38.62%，单票收入下降 23.39% 至 2.26 元，快递业务总收入 285.68 亿元，同比增长 6.08% ——相比于韵达和申通的总收入下滑，圆通确实难能可贵。

　　最危险的当属申通快递（002468.SZ）。

　　作为中国最早诞生的快递公司之一，申通快递不仅没能保持先发优势，反而成为 A 股四大快递公司中的老末，仅在业务量上比顺丰多一点。

　　2019 年，公司创始人陈德军、陈小英兄妹，将控股权转让给阿里巴巴，套现上百亿。之后，申通改变打法，准备 " 以价换量 "。

　　2020 年，申通单票收入 2.35 元，同比下降 23.70%，差点就赶上降价最凶猛的韵达。但是，公司快递业务量 88.18 亿单，仅增长 19.64%，导致公司快递业务总收入下降 8.58% 至 207.35 亿元。公司不仅规模继续倒数第一，增速也是最低。

　　也就是说，申通持续 1 年多的 " 以利润换市场 " 策略，彻底宣告失败。

　　公司 2020 年前三季度净利润下降 99.53% 至 520.42 万元，扣非净利润为 -5103.71 万元，预计全年将大概率录得亏损。现在，只能等着阿里来拯救了吗？

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