综上所述，我国头部快递企业上市之后的股价都不很理想，那么，极兔上市之后，会是下一个安能吗？像安能一样股价开挂？还是以己之力扭转快递板块下跌的趋势，起到领头羊的作用，其关键在于资本市场买不买单？

　　巴菲特曾说，很多牛股来自身边熟悉的公司，价值的发现需要一双发现美的眼睛。那么，极兔到底价值几何，差异化优势何在，能否成为上市快递板块的最大一匹黑马呢？对极兔股价走势的评估，要从以下视角来切入，正反两方面来论述。

　　1、优势

　　虽然股市上有“讲故事、看潜力”这一说法，但企业盈利与否，与股价的走势密切相关，投资者还是看重盈利能力的，服务至上的京东物流，由于前置仓等重资产的运营模式，导致一直处于持续亏损的状态，从而使其股价跌跌不休。

　　极兔是处于亏损状态，不过，公司毛亏损率在不断收窄，2020年至2022年，极兔中国单票快递价格为0.23美元、0.26美元、0.34美元；单票成本0.5美元、0.41美元、0.4美元，每单的价格成本差已经逐渐缩小，这表明极兔的业务与财务指标已走向正循环。

　　如果极兔可以持续这个趋势，实现自身造血，或许，资本进程加速背后，极兔盈利拐点似乎快到了。

　　在极兔的整体版图中，海外业务优势明显，快递业内不少人士认为，全球化，才是星辰大海。

　　国内电商件市场可能长期保持极低利润率，从而压制了快递企业的市值空间，这也是为什么三通一达，包括顺丰、京东，股价跌跌不休的原因，开拓新的增量市场，才能真正实现业绩和估值的飞跃，这个增量市场，就是出海。

　　极兔的海外业务怎么样呢？先看一组数据，截至今年6月末，极兔的国际业务占比45.3%，顺丰中期海外营收占比只有10.2%，其他快递企业海外营收占比则更低。极兔，是中国快递企业中，海外营收比例最高的，这是极兔的“黄金赛道”，也是应对同行竞争的基本盘。

　　大家都知道，极兔起步于东南亚，有“东南亚顺丰”之称，快递网络覆盖东南亚13个国家，稳居东南亚快递运营商老大之位。有这部分业务托底，极兔再向全球发展就有了底气，极兔无疑已经拥有了初步的积累，且在本地化方面具备不少经验。

　　在全球范围内规模最大和发展最快的新兴市场，极兔也不甘落后，布局美洲及中东，为亚洲首家进驻沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及的成规模快递运营商，新兴市场正成为极兔的新增长引擎和盈利曲线。

　　国际快递行业最核心的资产，是一张高效的全球物流网络，能迅速放大业务量并获得规模效应。极兔正在打造全球性快递网络，并且优势明显，得到IPO资金加持的极兔，将进一步扩大在国际市场的优势。

　　因此，可以说，海外业务是极兔股价坚挺的定海神针，撑起极兔千亿市值，也为其股价以后的走势保驾护航。

　　商业模式在企业的发展中具有重要意义。极兔的商业模式，既不同于顺丰、京东的直营模式，也不同于三通一达的加盟模式，而是另辟蹊径，开创了具备高度可扩张性的区域代理模式。

　　区域代理制是早年步步高体系内最常用的方法，鼓励体系内加盟商成为区域代理，以自己的资金及资源大力协助总部扩张网络，在业务发展壮大后给予丰厚的激励回报。

　　区域代理模式，起源于OPPO系企业文化的优秀运营能力，内涵是通过与区域代理合作伙伴建立一种具有高度适应性的商业模式，总部利益与区域代理高度一致，打造的是利益共同体。

　　创造了前所未有的“极兔速度”的这种商业模式，与极兔的管理团队、区域代理人团队等核心班底，基本上都是拓荒海外、身经百战的“ov系成员”分不开的。

　　极兔能够超速发展，是吸收了中国快递三十多年发展、演变中的积累与沉淀，反哺自身发展，结合自己的文化、特性等进行创新。

　　极兔从创立到上市，都被国际资本看好。极兔自创立以来，经历了多轮融资，博裕资本、ATM、腾讯、高瓴、红杉、顺丰等明星机构竞相入局；而上市认购阶段，博裕资本、红杉资本、顺丰、淡马锡、腾讯、高瓴投资等合计认购金额总计近2亿美元，这预示着资本对极兔股价的走势有信心。

　　今年5月17日，同样是快递龙头的顺丰参与了极兔总价约2亿美元的D轮融资，获得其1.54%股份，彰显顺丰对其发展的认可，同时表明二者有强强联合的迹象。

　　2、劣势

　　宏观经济持续低迷，整体经济环境和增速不及预期，A股市场和港股市场均出现调整，具有标志性的新能源电池股宁德时代股价创下了近2年新低，这对极兔上市高开造成极大的压力。

　　港股最近几个月太过于低迷，这是受到了全球政治经济的影响，毕马威数据，前三季度港交所IPO数量、募资额分别同比下降15%、65%，市场对募资的冷淡情绪，使极兔速递募资金额比原来预期要少，不到当初募资上限的一半。

　　众所周知，极兔的做大，是靠收购，但极兔速递整合百世快递的过程并不是一帆风顺，而现在接手丰网这个曾经顺丰手里的烫手山芋，将更加考验极兔速递的内部管理整合能力。

　　进入中国以来，三年半时间，极兔的累计亏损超34亿美元（约合人民币248亿元），负债率高企且远高于同行，自2020年末至2023半年末，分别达到141%、201%、185%、190%。而圆通资产负债率平均仅31%，申通、韵达、顺丰也均在55%左右，这表明极兔一直以来的经营收入都不能覆盖经营成本，极度依赖外部融资。

　　综合极兔的优势与劣势，结合大盘走势，极兔上市之后的股价，虽然不能一飞冲天，但肯定不会重蹈安能的覆辙，相比其它快递上市公司，股价还是坚挻的，极兔将开盘，让我们拭目以待。

　　结语：对于充满活力的极兔来说，IPO是开启新一轮扩张的起点，对于物流头部企业来说，与其说是跟别人竞争，不如说是与自己竞争，唯一的对手就是自己。

　　极兔是中国快递市场的一匹黑马，也会是股市上快递板块的一匹黑马，只要你抱以长期投资态度，应该会有很大的收获。